美元走势,全球经济影响与未来趋势展望

根据多方面的信息，以下是关于美元走势的：

1. 近期表现：

美元指数（DXY）自1月中旬触及两年多来的高点后，今年已累计下跌4.36%，进入3月后跌势尤为显著。

3月31日，美元兑加元未能有效突破上周的轻微反弹，继续在1.4320附近窄幅震荡。

2. 未来预期：

东方汇理资管和摩根士丹利均认为，尽管短期内美元可能因某些因素走强，但长远来看，美元可能会走弱。

上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷表示，美元指数难以延续过去两三年的强势，未来可能呈现震荡甚至略微下滑的态势。

3. 影响因素：

利率差、贸易差和国力差：这些是驱动汇率走势的三大因素。美元近期走弱的部分原因在于欧元和英镑对美元的上涨。

贸易政策：特朗普的关税政策可能导致环球贸易收缩，对出口主导型经济体造成负面影响，同时利好美国本土市场。

美联储政策：市场普遍预期美联储可能会恢复降息周期，这将削弱美元的上涨动力。

经济数据：近期美国经济数据表现喜忧参半，如初请失业金人数上升，这可能对美元走势产生影响。

4. 技术面分析：

美元指数在技术面上显示出一定的多空交织状态，短期均线有向上拐头迹象，但中期均线仍对价格形成压制。

综上所述，美元近期表现疲软，未来可能继续走弱，但仍需关注美联储政策、经济数据以及全球贸易和地缘政治等因素的变化。亲爱的读者们，你是否也像我一样，对美元走势这个话题充满了好奇和期待？在这个瞬息万变的外汇市场中，美元的每一次波动都牵动着无数投资者的心。今天，就让我们一起揭开美元走势的神秘面纱，从多个角度来探讨这个话题。

一、美元指数：超跌反弹，等待关税不确定性落地

最近，美元指数（DXY）在亚洲交易时段保持平稳，接近上周五触及的三周高点104.22。上周，该指数上涨0.4%，为本月首个周涨幅。市场情绪受特朗普4月2日即将公布的对等关税政策主导，叠加美债收益率上升，美元走势呈现谨慎平衡。

特朗普政府计划4月2日对多国实施对等关税，市场对其范围和力度的预期左右美元走势。年初，投资者期待特朗普促增长政策提振美元，但其激进贸易立场引发衰退担忧，令美元年内承压。

高盛分析师表示：“我们上周下调美元预期，但仍预计当前水平将有所回升。市场已迅速重新定价2025年增长前景，超前于我们团队的预测调整。”

二、美债收益率：上涨助力美元走强

10年期美国国债收益率周一上升2.5个基点至4.2770%，推动美元兑日元上涨0.3%至149.77。债券收益率走高反映市场对美联储鹰派预期的消化，美元因此受益。

路孚特分析称：“美元/日元与美债收益率的正相关性短期内将继续支撑美元。”

三、欧元：涨跌互现，特朗普关税成最大不确定性

欧元兑美元上涨0.24%至1.0836，脱离上周五近三周低点1.0795。上周，德国放宽债务刹车政策以增加军事和基建支出，曾推高欧元至1.0955的近六个月高点。德国上议院周五通过该法案后，欧元回落。

澳大利亚联邦银行分析师指出：“法案通过后，欧元可能进一步回吐涨幅，因大幅增支需较长时间显现效果。但特朗普新关税仍是最大不确定性。”

四、非美货币：分化加剧，英镑相对抗跌

美元指数2025年首日触及两年多新高，刚刚过去的2024年，美元已录得2015年以来最佳年度表现。美元走势强劲，非美货币会否进一步分化？

招商银行资金营运中心外汇分析师丁木桥分析认为，美元指数上涨逻辑仍在，强势仍将延续。如无积极因素出现，欧元兑美元存在跌至平价风险。利差和规避贸易冲突逻辑下，英镑在欧系货币中相对抗跌。加息预期仅能托底日元，逆袭走强仍需更多条件。

五、展望未来：美元强势仍难逆转？

步入2025年，海外经济或呈现内需复苏潜力与外贸摩擦风险共存的特征。美国通胀存在反弹隐忧，非美经济体通胀或保持稳定。通胀和经济走势的差异将影响海外主要经济体央行货币政策走向以及后续货币，美联储2025年或有50bps降息空间，欧央行降息幅度或大于美联储，而日本央行或将进一步加息。

高盛在其年度汇市展望中称，美元将迈入更强更持久”( Stronger for Longer\)时代。该行表示，随着全球经济和政策环境的变化，2025年强美元”将成为外汇市场的主旋律，且这一趋势将维持较长时间。

嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones认为，2025年影响美元走势的关键将是特朗普的关税政策”。而摩根大通和花旗也表示，特朗普的关税政策被金融市场普遍认为将增加美国国内通胀压力并影响其他经济体，美元或继续走强。

也有机构认为，美元2025年可能呈现先跌后涨、前低后高的走势。考虑到美国就业和通胀两大经济指标或将继续支持美联储降息，在2025年伊始，新一轮降息交易有可能会带动美元较现有水平进一步下行。而随着货币宽松逐步对就业和通胀有所支撑，美元或将在2025年晚些时候触底反弹。

中信证券则认为，2025年美元或呈现前高后低的走势，在2025年一二季度仍有冲高空间。基准情形外，还需关注特朗普可能的弱美元”政策。

亲爱的读者们，美元走势这个话题真是让人既兴奋又紧张。在这个充满变数的金融市场，只有紧跟市场动态，才能把握住投资机会。希望这篇文章能为你带来一些启示，让我们一起期待美元走势的未来吧！